专题：聚焦2026基金二季报：重仓“芯光”业绩亮眼
□本报记者 张韵
公募基金产品正在陆续披露2026年二季报。据统计，截至7月19日，已披露二季报的产品超过400只（主代码口径）。与往年不同的是，此次二季报新增过去七年、十年的中长期业绩披露，成为一大看点。数据显示，已披露季报的产品中，中长期实现翻倍上涨的“长跑型”基金占比较低。相较于许多产品“追高科技股”所不同的是，这批基金大多在二季度科技股行情火热之际选择逆势减仓。
“长跑型”基金凤毛麟角
数据显示，截至二季度末，过去七年或十年一直由同一位基金经理管理的产品中，期间净值（以A份额净值为主）涨幅超过100%的产品仅10只，占已披露二季报的基金产品数量的比例不足3%。
基金公司层面，平安基金和银河基金旗下产品数量居多，前者有3只产品在过去七年出现翻倍式上涨，后者有4只产品翻倍式上涨。红土创新基金、融通基金、睿远基金旗下分别有1只产品在过去七年翻倍式上涨。
具体来看，平安基金旗下3只产品为：神爱前管理的平安策略先锋混合，过去七年涨577.85%；张晓泉管理的平安新鑫先锋混合，过去七年涨431.74%；黄维管理的平安睿享文娱灵活配置混合，过去七年涨405.85%。
银河基金旗下3只基金包括：郑巍山管理的银河创新成长混合，过去七年涨523.96%；袁曦管理的银河智慧主题灵活配置混合、银河蓝筹精选混合，过去七年均涨超200%，银河蓝筹精选混合，过去十年涨超300%；祝建辉管理的银河竞争优势成长混合，过去七年、十年分别涨143.11%、161.21%。
盖俊龙管理的红土创新转型精选灵活配置混合（LOF）过去七年涨幅高达680.39%，居上述10只产品首位。王迪管理的融通新能源汽车主题精选灵活配置混合，在过去七年实现超400%的上涨。傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值混合过去七年涨幅达183.41%，该基金也是10只产品中规模最大的一只，截至二季度末总规模超过220亿元。
重仓科技板块
从二季报披露的持仓情况看，除受赛道限制的产品外，这部分基金大多重仓科技板块，聚焦高景气科技方向。AI与国产半导体产业链获集中加仓。但也有基金在科技赛道内部进行了一定的减仓调整。
例如，平安策略先锋混合二季度末持仓结构主要在半导体、被动元器件、光通信、有色等板块方向。二季度加仓了国产半导体板块、超级电容等细分方向；主要减仓了燃气轮机产业链（业绩兑现慢于预期）、部分光纤、光器件等公司（涨幅较大，估值性价比降低）。维持了光模块产业链持仓。
神爱前在季报中表示，光模块公司目前的估值在科技板块内部估值较低，相对来说风险收益比较好，并且连接效率提升是未来AI技术迭代的核心方向和任务，具有较长时间的景气周期。
依据估值性价比原则，平安新鑫先锋混合二季度持仓从“科技+周期”逐步向产业趋势更明确、上涨空间更显著的AI硬件主线进行切换。基金经理对新能源、资源品、化工、创新药等标的进行内部结构优化并逐步减仓，较大仓位集中于需求爆发、涨价趋势延续、业绩兑现度高的AI主线标的。
红土创新转型精选混合二季度主要配置方向是人工智能相关环节、TMT、储能（锂电）产业链等。基金经理表示，基金在期初随着市场对地缘冲突事件的逐渐脱敏，将持仓中的锂电储能方向逐步调整为AI算力。持续看好人工智能方向，包括算力基础建设和AI应用方面的发展。同时也持续跟踪研究非银金融、新能源、TMT、化工有色、医药、消费等领域的投资机会。
银河创新成长混合二季度对半导体产业链配置结构进行了部分调整，适当增加了晶圆代工和模拟芯片品种的配置比例。
关注波动和业绩兑现
值得注意的是，早在近期的科技板块大幅回调前，已有多位长期绩优产品的在管基金经理提示风险。
盖俊龙在二季报中表示，目前科技相关板块，在外界高预期的情况下，未来往往面临低于预期的风险，会导致行情大幅波动，这些是始终需要高度警惕的风险。将以公司业绩的兑现度为锚，综合考虑公司的估值、股价对未来预期的定价情况等多种因素，努力做好对投资的风险收益评估。
神爱前表示，AI未来主要风险来自资本开支的斜率。这个风险的来源，或许是头部模型厂商的ARR增长放缓，或许是模型能力迭代出现瓶颈等，将紧盯这些产业变化进行判断。未来也将密切关注科技板块的波动风险，密切跟踪关注核心观察指标，适时减仓一些高位透支品种，努力挖掘一些产业逻辑加强、安全边际更高的板块及个股。
张晓泉在季报中提出，按当前中性偏乐观的空间预测，大多AI龙头进入合理估值区间，但未出现显著泡沫。从交易维度看，TMT成交额占比一度攀升至45%、接近历史级拥挤阈值，需警惕筹码高度集中风险，预计后续股价波动率会比较大。
黄维也在季报中表示，随着二季度的上涨，部分标的股价对其后续业绩有所反映，因此科技板块未来可能出现分化格局，将聚焦与文娱内容创新、智能媒体体验升级密切相关的AI硬件环节，持续挖掘具备技术壁垒高、成长空间大的投资机会。
傅鹏博、朱璘则在季报中直言，虽然受益于人工智能快速发展的PCB、芯片和光通信个股依旧是组合的压舱石，但在二季度快速上涨的过程中，顺势减少了相关个股的持仓数量，锁定了部分收益。2026年上市公司半年报陆续公布，将结合数据研判重点持有公司的经营现状，继续挖掘景气度发生拐点的品种，综合利用估值工具评判标的长期价值，动态调整组合，努力控制好净值回撤。
（来源：中国证券报）
MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：石秀珍 SF183
众和策略提示：文章来自网络，不代表本站观点。
